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一：电子烟电池生产厂家

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本文聚焦：

新型烟草以加热不燃烧型（HNB）和烟油雾化型两类平分天下，国内以中游代工产业为主，在烟草垄断的市场政策下，投资主线集中在电子烟ODM/OEM中游***商与烟油雾化型电子烟品牌商两类；电子烟相关概念股可重点

贝瑞研究：文中观点基于公开数据及信息，仅供交流学习用，不作为直接的投资建议。

一、电子烟行业现状及全球格局

• 传统烟草行业步入瓶颈以及主流电子烟的分类

在全球禁烟措施愈严、人们崇尚健康生活的时代背景下，传统卷烟市场规模增速尽显疲态，根据Frost & Sullivan统计，全球传统卷烟市场规模从2014年6527亿美元增长至2019年7633亿美元，虽然占烟草制品整体市场规模的88.2%，但年复合增长率仅为3.2%。